1、基本面：供应端有所扰动，冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，2026年6月份中制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间；偏多。
2、基差：现货106635，基差815，升水期货；偏多。
3、库存：7月22日铜库存减6750至284175吨，上期所铜库存较上周减20362吨至79909吨；偏空。
4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。
5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。
6、预期：地缘扰动仍存，印尼的Grasberg Block Cave矿事件发酵，铜价再次创出历史新高后，目前高位震荡，情绪面有所反复，沪铜2609：日内104000~108000区间操作。
